R-Cyprus Company Incorporation

Cyprus - Company Incorporation

Cyprus is one of the easiest places in Europe to set up a business, you do not have to be physically present in Cyprus during the registration procedure of your LLC Company.

As well as having some of the best fiscal advantages in Europe, Cyprus is one of the easiest places to open a business bank account; the banks we work with are organised to accept international clients.

Documents and Information

To start incorporating your offshore company in Cyprus, we only require the following:

? Your proposed Company Name

? The Directors - full name, date of birth, address and nationality

? Shareholders - full name and address

? The objects of the company, specifying the principal activity

? The amount of capital and the number of shares taken by each shareholder

Documents you are required to provide:

1. Proof of identity - Passport, national identity card or photographic driving licence

2. Proof of residential address - Gas / electricity bill or credit card or bank statement dated within the last 3 months

Incorporating an LLC

According to Cyprus Law, an application for the formation and registration of a company must be carried out through a Cyprus Law Office. The formation procedure is as follows:

? Approval of the name of the company.

? Application to the Central Bank for Exchange Control approval.

? Preparation and printing of the Memorandum and Articles of Association of the company in both Greek and English.

? We will draft and file the following documents with the Registrar of Companies: Memorandum and Articles of Association of the company (in Greek); forms HE1, HE2, HE3; approval of the Central Bank and the payment of the registration duty.

? As soon as registration of the company is effected, the Registrar of Companies will provide us with the Certificate of Registration in Greek and a copy in English, as well as certified copies of the list of directors and secretary, shareholders, registered office, Memorandum and Articles of Association and a Certificate of Good Standing of the Company. As soon as the Certificate of Incorporation of the Company is issued, the company can arrange for the first meeting of the directors for statutory matters, such as appointment of auditors, appointment of legal adviser, opening bank accounts and of the Memorandum and Articles of Association, appointment of the secretary etc.

Directors

? Only one director is required

? A director can be of any nationality

? The names of the initial directors are stated on the records lodged with the Registrar. Further appointment and resignation details are also lodged with the Registrar

? In many cases, it is advisable to have a resident Cypriot director (which we can provide). This way, the company can claim Cypriot residency, and therefore take advantage of tax treaties of which Cyprus is a party.

? There is no requirement to appoint a local resident director, but many clients use our Cypriot director service.

Shareholders

? The shareholder can be any nationality

? Only one shareholder is required

? The shareholder can be a Corporation

? Nominee shareholders are allowed. Utrust can provide a nominee shareholder

? It is not a requirement to appoint a local resident shareholder, and taxable residence does not depend on the residency of the shareholders

? The subscribers of the company appear in the first company statutes, which are lodged with the Registrar. Changes in shareholders should also be registered.

Company Secretary

Cypriot companies require a company secretary. You do not require a resident secretary, but if you need to establish tax residency for the company, your company needs to demonstrate that management and control of the company take place in Cyprus. For this reason, as well as for ease of administration, it is advisable to have a resident secretary if any papers are to be signed for the local authorities.

Ready Made Companies

We also offer Ready Made companies, which are available and can be reserved online. Upon signature of official forms by the new directors, the ready-made company is transferred over to you and is ready 

to trade immediately.

Language

Greek, English and Turkish are the official languages of Cyprus. English is widely spoken and understood, particularly in commercial and government sectors.

Currency

Cypriot pounds.

Procedure to Incorporate

By submission of the Memorandum and Articles of Association to the Registrar of Companies, together with an affidavit before a Court and the appropriate registration fee.

Restrictions on Trading

Cannot undertake the business of banking, insurance or the rendering of financial services to the public unless special permission is granted. Companies cannot trade with resident individuals or companies situated in Cyprus, other than in relation to the maintenance of premises, banking and professional services, unless they have special permission from the Central Bank of Cyprus.

Powers of Company

The powers and objects of a Cyprus IBC need to be contained within the Memorandum of Association and have to be specific.

Language and Legislation of Corporate Documents

English and Greek.

Registered Office Required

Yes, must be maintained in Cyprus.

Timescale to Incorporate

Approximately 5 days, subject to name approval

Name Restrictions

Any word that the Registrar considers undesirable, any name that is identical or similar to an existing company, and any name that implies illegal activity or implies royal or government patronage, the following words or their derivatives: asset management, asset manager, assurance, bank, banking, broker, brokerage, capital, credit, currency, custodian, custody, dealer, dealing, deposit, derivative, exchange, fiduciary, finance, financial, fund, future, insurance, lending, loan, lender, option, pension, portfolio, reserves, savings, security, stock, trust or trustees.

Language of Name

Names may be expressed in Greek or any language using the Latin alphabet if the Registrar is in receipt of a Greek or English translation and the name is not considered undesirable.

Names Requiring Consent or Licence

The following names or their derivatives: bank, trust, building society, insurance, assurance, reinsurance, their foreign language equivalents or any name that the Registrar considers may have a connection with the aforementioned..

Suffixes to Denote Limited Liability

Limited or Ltd.

Disclosure of Beneficial Ownership to Government Authorities

Yes, only to the Central Banks of Cyprus where strict confidentiality is legally protected.

Authorised and Issued Share Capital

The share capital must be expressed in Cyprus Pounds. The usual authorized share capital of a Cyprus IBC company is CYP 5,000 and the minimum issued and paid up capital is CYP 1,000. For companies wishing to establish a physical presence in Cyprus, the minimum is CYP 10,000.

? There is no standard share capital.

? A company pays a small stamp duty, based on the authorised share capital.

? The minimum authorised, issued and paid up share capital of a Cyprus IBC company is EUR €1,708 for companies not wishing to establish an office in Cyprus.

? Shares should be in Euros; the currency of Cyprus. Older companies may have shares denominated in Cypriot Pounds.

? Only one share - with some nominal value - must be paid up.

? Share types may be registered shares of par value, preference shares, redeemable shares and shares with no voting rights.

Classes of Shares Permitted

Registered shares of par value, preference shares, redeemable shares and shares with no voting rights.

Taxation

By virtue of special provisions in the Cyprus Income Tax Laws, the net chargeable profits of Cyprus IBC Companies are taxed at a rate of 10%.

Double Taxation Agreements

Cyprus has concluded 33 double-tax-treaties with: Austria, Bulgaria, Belarus, Belgium, Canada, China, 

the Czech Republic, Denmark, Egypt, France, Germany, Greece, Hungary, India, Ireland, Italy, Kuwait, Malta, Mauritius, Norway, Poland, Romania, Russia, (including most of the CIS countries, i.e. Azerbaijan, Armenia, Kyrgyzstan, Moldova, Uzbekistan and Ukraine), Singapore, Slovakia, Slovenia, South Africa, Sweden, Syria, Thailand, United Kingdom, USA and the nations of former Yugoslavia.

Licence Fees

Not applicable.

Financial Statement Requirments

Audited financial statements have to be submitted to the Cyprus Taxation Authority and to the Central Bank of Cyprus annually.

Company Secretary

All Cypriot companies must appoint a company secretary, who may be a natural person or corporate body. It is advisable to appoint a resident company secretary.

Annual Government Duty

Duty must be paid by all Cyprus companies including inactive companies. If the Duty is not paid on time, then there will be a penalty.

The amount payable is as follows: